运营商财经网周颖/文
近日，华润啤酒发布2025年业绩预告，公告显示，公司2025年净利润有所下降，而这与此前收购的白酒业务有关。
华润啤酒2025年业绩预告披露，公司2025年度预计将录得溢利约29.2亿元至33.5亿元，相对2024年同期约47.59亿元的溢利，按年减少约29.6%至38.6%。
华润啤酒对此解释称，公司溢利减少主要由于报告期商誉减值约27.9亿元至29.7亿元所致，该减值乃于2023年1月10日收购白酒企业贵州金沙窖酒酒业有限公司55.19%股权后被确认。商誉减值主要归因于白酒市场需求疲软，消费需求场景收缩，导致消费减少。
据悉，2023年1月，华润啤酒斥资123亿元收购了贵州金沙窖酒酒业有限公司55.19%的股权，创下了白酒行业最大并购案之一，正式进军白酒市场，但公司白酒业务表现却不及预期。
2025年上半年，华润啤酒实现总营业收入239.42亿元，同比微增0.8%，归母净利润同比增长23%至57.89亿元。其中，啤酒销量约648.7万千升，同比增长2.2%，营业额达231.61亿元，同比上涨2.6%。
而白酒业务营收同比下滑33.7%至7.81亿元，在总营收中占比仅3.6%，未计利息及税项前盈利为-1.52亿元，同比由盈转亏，尚未成为华润啤酒的“第二增长曲线”。
值得一提的是，在2025年9月由总裁升任为公司主席的赵春武也曾在业绩说明会上坦言，“啤白双赋能在第一阶段取得效果，但效果还没达到预期，有进一步挖掘、优化的空间”。
运营商财经网副总编刘平表示，作为国内啤酒行业的龙头企业，华润啤酒市场占有率常年位居前列，因此虽然白酒业务对整体业绩形成拖累，但公司本身还是非常赚钱的。
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